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SOURCE : Natixis
Quelle reprise pour la zone euro en 2021 ?
Les différentes prévisions annoncent une croissance forte de la zone euro en 2021 (pour la Commission Européenne, par exemple, une croissance de 6,3% en 2021 avec une baisse du PIB de 7,7% en 2020).
Mais peut-on croire à ce scénario de reprise forte ?
– rappelons-nous d’abord qu’après la récession de 2009 (- 4,5%) la croissance avait été faible en 2010 (2,1%) dans la zone euro ;
– ayons ensuite à l’esprit tous les facteurs possibles d’affaiblissement de la croissance :
– la prudence (la « frugalité ») des consommateurs ;
– les faillites d’entreprises ;
– l’endettement des entreprises et ses effets sur l’investissement ;
– le recul de la productivité dû aux nouvelles normes sanitaires ;
– la déformation de la structure sectorielle de l’économie avec la nécessité induite de réallouer l’emploi ;
– la poursuite de la hausse du chômage après l’été 2020 ;
– la multiplication des entreprises zombies.